UBSによると、最もバブルのリスクが高い住宅市場

UBSウェルス・マネジメントによると、バンクーバーの住宅市場は世界のどの主要都市よりもバブルに陥る可能性が高いという。

同銀行のエコノミストは月曜日、一部の都市を対象とした2016年の不動産バブル指数を発表した。

UBSのエコノミストらは、バンクーバーの住宅価格の上昇が著しく、現在の水準が住宅の実際の価値をはるかに上回っているため、バンクーバーはバブル状態にあると述べている。

「バブルリスクゾーン内の都市の住宅価格は、2011年以来平均してほぼ50％上昇した」とマティアス・ホルツヘイと彼のチームは書いている。

UBSはバンクーバーに加えて、ロンドン、ストックホルム、シドニー、ミュンヘン、香港の5つの都市をバブルゾーンに含めた。 これらのバブルゾーンの 6 都市を除くと、物価の上昇率は 15% 未満です。

ＵＢＳによると、価格上昇の主な要因は外資の流入、金融緩和政策、強気の期待の３つだという。

「マクロ経済の勢いの変化、投資家心理の変化、あるいは大幅な供給増加が住宅価格の急速な下落を引き起こす可能性がある」とホルツヘイ氏は書いた。 「過大評価されている市場の投資家は、中長期的に実質価格の上昇を期待すべきではない。」

しかし、UBSウェルス・マネジメント・アメリカズのストラテジスト、ジョン・ウォロシン氏によると、10年前に米国で見られた住宅暴落についてのような懸念は必要ないという。

その一例として、バンクーバー州政府が価格高騰を阻止するために最近課した15％の固定資産税がすでに外国人購入者の意欲を妨げている。 グローブ・アンド・メール紙が引用した政府データによると、税施行以降のメトロ・バンクーバーの住宅購入のうち外国人購入者が資金提供した割合は1％未満で、新税導入前の7週間の13％以上から減少した。

ウォロシン氏はBusiness Insiderに対し、この地域とシアトル近郊の不動産業者からの逸話報告によると、この税が外国資本の流入に「顕著な影響」を及ぼしていると語った。 その資金の一部はバンクーバーを離れ、さらに南の米国西海岸の都市に向かう可能性があると同氏は述べた。

ロンドンはバブルのリスクがある都市のリストで 2 位にランクされました。 ウォロシン氏は、英国が６月に欧州連合（ＥＵ）離脱を国民投票で決めてポンド安が進んで以来、同国の住宅市場は外国人購入者にとってより魅力的なものになったと述べた。

しかし、EU離脱投票の余波で最終的にロンドンに拠点を置く大企業が移転を余儀なくされた場合、市内の住宅価格が打撃を受ける可能性があると同氏は述べた。

ホルツヘイ氏によると、リストのさらに下には、実体経済のパフォーマンスと矛盾する「過度の低金利」が世界中で住宅価格を高止まりさせているという。

ホルツヘイ氏は「ユーロ圏では金融政策が各国間のマクロ経済的差異に対応できていないことがこのことを示している」と述べた。

「しかし、オーストラリア、カナダ、英国などの他の国々も金利を人為的に低く抑えている。中国からの持続的な需要だけでなく供給の硬直性と組み合わせると、これが住宅価格の超過にとって理想的な環境を生み出している。」

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